David Gardner håller dörren öppen i NC-investeringar
Publiceringsdatum:Nittio procent av Cary-baserade Cofounders Capitals investeringar i tidiga skeden är i North Carolina-baserade företag, vilket bekräftar partnern David Gardners centrala roll i statens riskkapitalinvesteringar.
Efter att ha startat åtta företag i sin karriär bildade han Cofounders genom att samla in $12 miljoner 2015 till en fond som investerade så mycket som $500.000 i 18 företag. Dess framgång ledde till en andra fond som samlade in $31 miljoner i kapital förra året från företagsledare i NC, inklusive Anthony Dilweg, Bob Greczyn, Ven Poole och Scot Wingo. Den andra fonden gör investeringar i intervallet $1 miljoner, samtidigt som den avsätter ett lika stort eller större belopp allt eftersom uppstarten fortskrider.
Gardner och hans partner, Tim McLoughlin, lade till Tobias Walter som tredje rektor i januari efter att ha övervägt cirka 100 kandidater. Walter var VD för Durham-baserade Shoeboxed, som digitaliserar dokument, när det såldes för ett ej avslöjat belopp till San Antonio-baserade Earth Class Mail 2018.
Författaren till The StartUp Hats, en bok om entreprenörskap, Gardner, 56, har en magisterexamen i gudomlighet från Southeastern Baptist Theological Seminary och en magisterexamen i informationsvetenskap från NC State University. Han är en stor anhängare av Opportunity International, en Chicago-baserad ideell organisation som gör mikrolån till entreprenörer i utvecklingsländer.
Han diskuterade sitt arbete i en intervju redigerad för tydlighetens skull.
►Vad gör en riskkapitalist egentligen?
Vi driver inte verksamheten. Vårt jobb är att övervaka och hjälpa till med strategi, godkänna budgetar och se till att medel används enligt budgeten. Vi erbjuder även kostnadsfria konsulttjänster. Våra VD:ar måste fatta alla beslut, men om du frågar mig om råd så kommer vi att berätta för dig.
Vi intervjuar också mycket för seniorchefsjobb. Och sen om någon inte tränar så städar vi vid behov. Investerare är också våra intressenter, och ibland är ledningsgruppen problemet.
►Hur ofta måste du byta vd?
Vi har aldrig sparkat en VD, men 10% till 15% av dem har inte fungerat. Ibland säger de, "Jag är i över huvudet." Andra gånger kommer de att säga: "Jag behöver en mentor", och det löste sig när vi tog in någon som de rapporterade till, och de blev marknadschef eller något. Varje gång har entreprenörerna sagt: "Nu förstår jag det."
►Du är känd för din öppenhet för att träffa entreprenörer. Varför är det så?
Samtidigt som jag är väldigt snål med min tid, har jag också en personlig passion för att hjälpa entreprenörer. I 20 år har jag haft en filosofi som jag kommer att träffa alla entreprenörer som vill träffa mig. Jag debiterar ingenting. Jag betraktar den delen av mitt välgörenhetsarbete. Som man bäddar får man ligga. De flesta av dem säger att de känner till mig för att de läste min bok eller att vi hade hjälpt en vän för fem år sedan.
Människor hittar oss eftersom vi är de enda killarna i North Carolina som kommer att skriva en intäktskontroll. Vilket innebär att du kan gå in och potentiellt få pengar. Det är väldigt få av oss runt omkring, men jag har varit entreprenör och har några genomtänkta antaganden om vad som kan fungera.
►Hur skulle du karakterisera statens riskkapitalmarknad kontra ett decennium sedan?
Det går mer pengar till riskkapital, men allt går till företag i sent skede. Jag skulle hävda att det finns mindre pengar tillgängliga nu för företag i ett tidigt skede än för 10 år sedan. Ingen vill driva en VC-fond; det är för mycket jobb.
Det finns många änglafonder, men de ger bara $100 000 till de flesta företag. Det räcker inte i min verksamhet. [Software-as-a-service-baserade] företag behöver $300 000 till $500 000 för att ha en chans.
►Hur gick du tillväga för att anlita en tredje partner?
Vi hade mer än 100 kandidater och vi gjorde några dussin intervjuer. Vi hade en totalt orimlig önskelista. Tobi hade varit en seriöst framgångsrik entreprenör som varit CFO och även haft en mycket stark marknadsföringsbakgrund. Tim och jag har ingen bakgrund inom marknadsföringsanalys, så vi ville ha någon som balanserade vårt team.
►Private-equity-investeringar kritiseras ofta som alltför mansdominerade. Tänkte du på det när du anställde?
Vi försökte verkligen anställa en kvinna. Jag är trött på att bli föreläst om det. Vi pratade med många kvinnor och kom verkligen nära en. I slutändan kände jag mig bra att vi gjorde allt vi kunde göra. Men jag var tvungen att anställa den bästa kandidaten.
►Hur jämför North Carolinas behandling av tekniska startups med andra stater?
Vi gör ett bra jobb med våra ekosystem av möten, universitets-entreprenörsprogram och konferenser. Vi gör ett bra jobb med att få barnen heta och besvärade - vi ger dem bara inga pengar. Vi är inte kända för vårt riskkapital.
Staten undrar hur vi kan attrahera stora VC:s till staten, men för det behöver vi företag i [senare skede] som har vuxit upp här, [som] Pendos och Red Hats. De stora VC:erna vill distribuera $15 miljoner eller $20 miljoner. Ingen kommer att flyga hit från Kalifornien för att spendera en check på $500 000. Det är den biten vi måste göra själva.
►Vilka ändringar skulle du föreslå?
Ängelinvesterarens skatteavdrag var vettigt eftersom det gjorde det möjligt för investerare att få skattelättnader för att lägga pengar i startups. Men det fungerade inte så bra eftersom certifierade finansiella revisioner krävdes under det första året och det kunde kosta $12,000 för en kille som precis hade samlat in $100,000. Det var inte vettigt och var den sortens dumma grejer från folk som inte förstår startups. (North Carolina erbjuder inte längre krediten.)
►Skapar startups tillräckligt med jobb för att motivera en förmånlig skattebehandling?
Våra fonder har företag med 500 anställda på grund av pengarna vi investerat, men det får vi aldrig kredit för.
Vår stat har inget emot att muta företag i sent skede att komma hit genom skattelättnader. Det är inget fel med det, även om det har en dyster meritlista. Jag tror bara att det vore smart att spendera lite pengar på lovande företag.
►Du håller en årlig middag om hur du ger bort pengar effektivt. Varför gör du det?
Folk är väldigt intresserade av det ämnet. De vill få sina pengar att räknas. De flesta välgörenhetsorganisationer är inte hållbara och har ingen effekt på lång sikt.
Jag har hjälpt Opportunity International att samla in mycket pengar för att stödja tredje världens entreprenörer. Jag har lärt mig att man inte bara ger pengar till dem. Du måste vara praktisk och tillhandahålla verktyg och rådgivning. Vi verkar i länder där många kvinnor inte kan ha bankkonton.
►Varför har du varit kritisk mot USA
Immigrationspolitik för att hämma tillväxten för vissa teknikföretag?
Vi har ett lotterisystem som är trassligt. Vi får duktiga människor hit från andra nationer, och sedan sparkar vi ut dem, även om de kanske är redo att skapa dussintals jobb. Det har mer att göra med främlingsfientliga tendenser och att få röster från folk som inte förstår systemet. Vi tar bort arbetsgivare som ska skapa jobb. Det kan spela bra i ett politiskt tal, men det skadar oss.