David Gardner houdt de deur open voor durfkapitaalinvesteringen in NC
Datum gepubliceerd:Negentig procent van de vroege investeringen van Cofounders Capital uit Cary vindt plaats in bedrijven uit North Carolina, wat de centrale rol van partner David Gardner in de durfkapitaalinvesteringsgemeenschap van de staat bevestigt.
Nadat hij in zijn carrière acht bedrijven had opgericht, vormde hij medeoprichters door in 2015 $12 miljoen op te halen voor een fonds dat maar liefst $500.000 in 18 bedrijven investeerde. Het succes ervan leidde tot een tweede fonds dat vorig jaar $31 miljoen aan kapitaal inzamelde van bedrijfsleiders uit NC, waaronder Anthony Dilweg, Bob Greczyn, Ven Poole en Scot Wingo. Het tweede fonds doet investeringen in de orde van grootte van $1 miljoen, terwijl een gelijk of groter bedrag opzij wordt gezet naarmate de startup vordert.
Gardner en zijn partner, Tim McLoughlin, voegden in januari Tobias Walter toe als derde directeur, nadat ze ongeveer 100 kandidaten hadden overwogen. Walter was CEO van het in Durham gevestigde Shoeboxed, dat documenten digitaliseert, toen het in 2018 voor een niet bekendgemaakt bedrag werd verkocht aan het in San Antonio gevestigde Earth Class Mail.
De auteur van The StartUp Hats, een boek over ondernemerschap, Gardner, 56, heeft een masterdiploma in goddelijkheid van het Southeastern Baptist Theological Seminary en een masterdiploma in informatiewetenschappen van de NC State University. Hij is een groot voorstander van Opportunity International, een in Chicago gevestigde non-profitorganisatie die microleningen verstrekt aan ondernemers in ontwikkelingslanden.
Hij besprak zijn werk in een interview dat voor de duidelijkheid was bewerkt.
►Wat doet een durfkapitalist eigenlijk?
Wij runnen het bedrijf niet. Het is onze taak om toezicht te houden en te helpen met de strategie, het goedkeuren van budgetten en ervoor te zorgen dat de middelen volgens het budget worden besteed. Wij bieden ook gratis adviesdiensten. Onze CEO's moeten alle beslissingen nemen, maar als je mijn advies vraagt, zullen we het je vertellen.
We doen ook veel sollicitatiegesprekken voor senior managerfuncties. En als iemand dan niet aan het sporten is, maken we indien nodig een huisschoonmaak. Investeerders zijn ook onze stakeholders, en soms is het leiderschapsteam het probleem.
►Hoe vaak moet u van CEO wisselen?
We hebben nog nooit een CEO ontslagen, maar 10% tot 15% van hen is niet gelukt. Soms zeggen ze: "Ik zit er tot over mijn oren in." Andere keren zullen ze zeggen: 'Ik heb een mentor nodig', en het bleek dat we iemand binnenhaalden aan wie ze rapporteerden, en zij werden de Chief Marketing Officer of zoiets. Iedere keer zeiden de ondernemers: ‘Nu snap ik het.’
►Je staat bekend om je openheid voor ontmoetingen met ondernemers. Waarom is dat?
Hoewel ik erg gierig ben met mijn tijd, heb ik ook een persoonlijke passie in het helpen van ondernemers. Al twintig jaar heb ik de filosofie dat ik elke ondernemer die mij wil ontmoeten, zal ontmoeten. Ik reken niets. Ik beschouw dat als onderdeel van mijn liefdadigheidswerk. Wat rondgaat, komt rond. De meesten van hen zeggen dat ze het van mij weten omdat ze mijn boek hebben gelezen of dat we vijf jaar geleden een vriend hebben geholpen.
Mensen vinden ons omdat wij de enige jongens in North Carolina zijn die een controle vooraf op de inkomsten uitschrijven. Dat betekent dat u binnen kunt lopen en mogelijk gefinancierd kunt worden. Er zijn er maar heel weinig van ons, maar ik ben ondernemer geweest en heb een aantal doordachte aannames over wat kan werken.
►Hoe zou u de durfkapitaalmarkt van de staat karakteriseren vergeleken met tien jaar geleden?
Er gaat meer geld naar durfkapitaal, maar het gaat allemaal naar bedrijven in een vergevorderd stadium. Ik zou zeggen dat er nu minder geld beschikbaar is voor beginnende bedrijven dan tien jaar geleden. Niemand wil een durfkapitaalfonds runnen; het is te veel werk.
Er zijn veel engelenfondsen, maar die zullen de meeste bedrijven slechts $100.000 verstrekken. Dat is in mijn vak niet genoeg. [Op software-as-a-service gebaseerde] bedrijven hebben $300.000 tot $500.000 nodig om kans te maken.
►Hoe bent u te werk gegaan bij het inhuren van een derde partner?
We hadden meer dan 100 kandidaten en we hebben enkele tientallen interviews afgenomen. We hadden een totaal onredelijk verlanglijstje. Tobi was een serieus succesvolle ondernemer geweest die CFO was geweest en ook een zeer sterke marketingachtergrond had. Tim en ik hebben geen achtergrond in marketinganalyse, dus we wilden iemand die ons team in evenwicht zou brengen.
►Private equity-investeringen worden vaak bekritiseerd omdat ze te door mannen worden gedomineerd. Heeft u daar rekening mee gehouden bij het aannemen van personeel?
We hebben echt geprobeerd een vrouw aan te nemen. Ik ben het zat om erover te worden voorgelezen. We hebben met veel vrouwen gesproken en met één vrouw zijn we heel dichtbij gekomen. Uiteindelijk had ik een goed gevoel dat we alles hadden gedaan wat we konden doen. Maar ik moest de beste kandidaat aannemen.
►Hoe verhoudt de behandeling van tech-startups in North Carolina zich tot andere staten?
We doen goed werk met onze ecosystemen van bijeenkomsten, universitaire ondernemersprogramma's en conferenties. We doen er goed aan om kinderen warm en lastig te maken – we geven ze alleen geen geld. We staan niet bekend om ons durfkapitaal.
De staat vraagt zich af hoe we grote durfkapitaalbedrijven naar de staat kunnen lokken, maar daarvoor hebben we bedrijven uit de latere fase nodig die hier zijn opgegroeid, zoals de Pendos en Red Hats. De grote durfkapitaalbedrijven willen $15 miljoen of $20 miljoen inzetten. Niemand gaat vanuit Californië hierheen vliegen om een cheque van $500.000 uit te geven. Dat is het stuk dat we zelf moeten doen.
►Welke veranderingen zou u voorstellen?
Het belastingkrediet voor investeerders was logisch omdat het investeerders in staat stelde belastingvoordelen te krijgen voor het steken van geld in startups. Maar het werkte niet zo goed omdat er in het eerste jaar gecertificeerde financiële audits nodig waren en dat kon $12.000 kosten voor iemand die zojuist $100.000 had ingezameld. Dat sloeg nergens op en was het soort domme dingen van mensen die startups niet begrijpen. (North Carolina biedt het krediet niet langer aan.)
►Creëren startups voldoende banen om een gunstige fiscale behandeling te rechtvaardigen?
Onze fondsen hebben bedrijven met 500 werknemers in dienst vanwege het geld dat we hebben geïnvesteerd, maar daar krijgen we nooit krediet voor.
Onze staat vindt het niet erg om bedrijven in een laat stadium om te kopen om hierheen te komen via belastingvoordelen. Daar is niets mis mee, ook al heeft het een sombere staat van dienst. Ik denk gewoon dat het slim zou zijn om een beetje geld uit te geven aan veelbelovende bedrijven.
►Jij houdt jaarlijks een diner over hoe je effectief geld kunt weggeven. Waarom doe je dat?
Mensen zijn erg geïnteresseerd in dat onderwerp. Ze willen hun geld laten tellen. De meeste goede doelen zijn niet duurzaam en hebben op de lange termijn geen impact.
Ik heb Opportunity International geholpen veel geld in te zamelen om ondernemers uit de Derde Wereld te steunen. Ik heb geleerd dat je ze niet zomaar geld geeft. Je moet hands-on zijn en tools en advies bieden. Wij zijn actief in landen waar veel vrouwen geen bankrekening kunnen hebben.
►Waarom bent u kritisch geweest over de VS
Immigratiebeleid om de groei van sommige technologiebedrijven te belemmeren?
We hebben een loterijsysteem dat in de war is. We krijgen hier slimme mensen uit andere landen, en dan schoppen we ze eruit, ook al zijn ze misschien bereid om tientallen banen te creëren. Het heeft meer te maken met xenofobe neigingen en het verkrijgen van stemmen van mensen die het systeem niet begrijpen. We ontnemen werkgevers die banen creëren. Het zou goed kunnen werken in een politieke toespraak, maar het doet ons pijn.